移动版

医药行业:行业增速放缓中寻找确定性增长

发布时间:2014-06-26    研究机构:华安证券

上周医药板块表现。

医药行业周(2014.6.17-2014.6.25)上涨0.79%,在行业涨跌排名中靠前,走势明显强于大盘。从各医药细分行业看,医疗器械行业涨幅最大,上涨3.1%,其次为化学制药和医药商业,分别上涨0.91%和0.34%。在个股涨跌幅排行中,涨幅前三的个股为羚锐制药、冠昊生物、紫光古汉,分别上涨13.21%、9.96%、9.51%,跌幅前三的个股为嘉应制药(002198)、金达威、昆明制药,分别下跌-7.19%、-6.77%、-6.60%。

行业与公司动态。

一周行业动态。

(1)县级公立医院改革试点补助资金近40 亿元。(2)基层医院将允许使用非基药。

一周公司动态。

(1)恒瑞医药抗癌药奥沙利铂通过FDA 认证 ;(2)步长制药冲刺IPO 连续三年利润超10 亿元;(3)华东医药拟8.97 亿收购中美华东25%股权;(4)双鹭药业:战略储备等待放量,扶济复有望成为上亿元品种;(5)华润三九半年报业绩或将低于预期,全年收入增速15%目标难达成。

下周投资策略。

医药行业1Q14 收入和利润增速放缓,我们认为行业二季度仍然维持放缓趋势,主要原因是各省药品招标还没有全面实施,下游药品经销商和医院备货备货意愿不强,下半年随着各省药品招标进程逐步加快,下游需求回暖,我们预期行业增速在今年四季度触底回升。在行业增速放缓背景下,我们建议重点关注业绩增长确定,受益于政策红利以及创新能力较强的标的,建议推荐业绩确定性增长个股,包括红日药业、康缘药业,受益于医疗服务市场放开的医疗服务个股,包括金陵药业、迪安诊断,创新能力较强、新产品陆续获批的个股恒瑞医药。

申请时请注明股票名称